Beknopte handleiding voor de staalindustrie
1. Schaal: een sector van een biljoen- yuan in een tijdperk van achteruitgang
In 2025 bedroeg de mondiale productie van ruwstaal 1,849 miljard ton, een daling van 2,0% op jaarbasis. China produceerde 961 miljoen ton, een daling van 4,4% -ongeveer 52% van het mondiale totaal en staat al 30 jaar op rij op de eerste plaats wereldwijd. De mondiale capaciteit bedraagt ongeveer 2,55 miljard ton, met een bezettingsgraad van slechts ongeveer 73%. Regelgevers hebben officieel het “overschot aan totaalaanbod en onvoldoende effectieve vraag” geïdentificeerd als de belangrijkste tegenstrijdigheid van de sector.
2. Twee procesroutes (de meest fundamentele kloof in de sector)
|
Lange route (BF – BOF) |
Korte route (EAF) |
|
|---|---|---|
|
Grondstoffen |
IJzererts + cokes |
Schroot + elektriciteit |
|
Het Chinese aandeel |
~90% |
~10% |
|
Koolstofuitstoot |
Basislijn (goed voor 95% van de sectoremissies) |
~30% van de lange route |
|
Mondiaal gemiddelde |
BOF 69,4% |
EAF30.3% (VS 71,3%, EU 45,8%) |
Het Chinese EAF-aandeel is lange tijd achtergebleven bij het mondiale gemiddelde, voornamelijk als gevolg vanonvoldoende schrootaanbod en geen elektriciteitskostenvoordeel - EAF-staal kost RMB 400-600/ton meer dan de BOF-route.
3. Industrieketen en kostenstructuur
Stroomopwaarts: ijzererts (importafhankelijkheid meer dan 80%; Australië en Brazilië leveren ongeveer 75%; gedomineerd door de Big Four mijnwerkers), cokes/cokeskolen (ongeveer 0,6 ton cokeskolen per ton staal) en schroot. IJzererts plus cokes vormen samenruim 70% van de kosten.
Middenstroom: IJzerproductie → staalproductie → continugieten → walsen. Kapitaal-intensief met zware afschrijvingen;fabrieken hebben moeite om de productie stop te zetten, zelfs als er verlies is gegeven de onbetaalbaar hoge herstartkosten - is dit de voornaamste reden waarom de staalprijzen "zonder bodem kunnen dalen."
Stroomafwaarts: Bouw versus productie. De sleutelverschuiving -Het aandeel van de industrie in de vraag naar staal is gestegen tot ongeveer 51% en overtreft daarmee voor het eerst de bouwsector, hoewel onroerend goed de grootste belemmering blijft.
4. Drie sleutels tot het lezen van staalprijzen
Let op de verspreiding: De "per-tonmarge" - staalprijs minus grondstofkosten - bepaalt of fabrieken hun productie uitbreiden of onderhoud plannen.
Bekijk de inventaris: Dalende sociale en fabrieksvoorraden duiden op een dieptepunt, maar “het niet afbouwen van de voorraden tijdens het hoogseizoen” is een waarschuwingssignaal.
Bekijk de dagelijkse productie van ruwijzer: Het bereik van 2,36 tot 2,38 miljoen ton is een hoge- graadmeter voor de aanboddichtheid.
5. Drie hoofdthema’s vandaag
Herbalancering van de aanbod-vraag (zowel de productie als de consumptie dalen, terwijl zelf-gedisciplineerde productieverlagingen de basis vormen),stijgende concentratie (China's CR10 bedraagt ongeveer 42%, ruim onder de 60-80% in Japan en Zuid-Korea), enstructurele upgrade(speciale staalsoorten, siliciumstaal, scheepsbouwplaten en automobielplaten vragen om premies, terwijl basisstaal lijdt onder een gehomogeniseerde moordende concurrentie). Wat koolstof betreft: staal is opgenomen in de nationale koolstofmarkt, en in combinatie met de CBAM van de EU worden lange-producenten geconfronteerd met reële, harde koolstofkosten.